| 股海勾沉 |
 |
|
|
| 1997年之下半年重组概念粉墨登场 |
【编者案】：1997年的证券市场曾在中国证券史上留下光辉的一笔，这不仅在于沪深两市30%以上的年涨幅，更在于在这一年中市场的规模和规范手段都得到了长足的提高。通过这一年的发展，证券市场初步告别了那种大升大跌的格局，走上了平衡发展的道路。
|
|
|
·政策调控
|
 |
1997年进入4月之后，在"可转换债券"的题材刺激及绩优股的带动下，沪深股指分别攀至新高，市场炒作已经达到极点。面对过于火热的市场和逐渐失去理性的投资氛围，中国证监会决定1997年为"证券期货防范风险年"，为证券业的发展定下主基调。同时不断出台各种规定，对违规行为屡亮黄牌，牛气冲天的市场逐渐冷静下来。
但规范是为了更好的发展，由于股市自6月份以来跌势不止，走上了另一个极端，部分投资者对证券市场的前景产生疑虑，进而危及国企改革与上市的进程，从9月份开始，管理层的调控措施体现为"暖风频吹"。
9月24日，证券市场各大报刊发表《消除疑虑，增强信心》的评论员文章，10月16日，国务院证券委主任、中国证监会主席周正庆发表"积极稳妥发展证券市场，进一步做好股票上市工作"一文，股市人气得以平静。
在政策面的陆续"暖风"吹动下，上海综指从1120点到1200点间，深圳成指从3800点到4700点之间的箱形整理逐步走入了稳中有涨的理想轨道 |
|
·重组初露
|
|
|
在9月底之后的最后一轮行情中，有一个特点别于全年行情，即资产重组概念开始粉墨登场。这使得以炒作"绩优"为主的1997年又多了一分亮色。与前些年那些以资产重组作为借口大幅拉高垃圾股的过度投机相比，1997年才真正是资产重组层出不穷的一年，从收购兼并到股权转让，从借壳上市到卖壳退市，从资产的部分注入到资产的整体置换，形成97资本市场最为亮丽的热点。
"华源集团"纵向一体化的分批上市与并购；
"赛格集团"通过金融手段盘活存量，吸收增量；
上海实业的海外融资；
"辽通化工"的承担债务式兼并"云天化"；
天津泰达到"美纶股份"的全面控股；
中远集团对"众城实业"的买壳上市；
康恩贝对"浙江凤凰"的买壳退市；
"广电股份"的不良资产剥离；
"钢远股份"与"山东环宇"的整体资产置换
．．．．．．
以上述典型案例为代表的200多家上市公司资产重组事件，使1997年中国证券市场的众多上市公司资产重组取得了现有体制面上最大程度的突破。
1997年年末，沪深指数分别报收于1194.10点与4184.84点，比上年上升30.22%与30.13%，为1997年全年行情画上了一个圆满的句号。
|
|
·年终盘点
|
|
1997年是中国股市飞速进步的一年，在这一年中，证券市场的规模空前扩大，证券市场投资者阵容继续比较快的增幅扩张，两地证券投资者之和比上年净增1100万人。
从成交水平来看，虽然1997沪深两市均是有涨有跌，但成交量始终维持在较高的水平，是历史上最火爆的一年。沪市二级交易市场成交数和成交金额分别由年初的1096.94亿股和911.73亿元，增至年末的1215.2亿股和13761.60亿元，涨幅为10.82%和51%；而同年深市二级交易市场成交数量和成交金额分别由年初的142160.89亿股和12217.36亿元，增至年末的134433.70亿股和16958.66亿元，分别增长-5.44%和38.81%。
从上市公司数量来看，1997年沪市A股数量从年初的287只增加到年末的372只，增加85只，增长率为29.62%；而同年深市A股上市数量从年初的227只增加到年末的348只，增加121只，增长率为53.30%，深市在97年一年中快速扩容，彻底纠正了过去那种沪强深弱的局面，形成了深、沪两市协同发展的格局。 |
| ·编后语 |
|
| 1997年特别值得一提是，这一年中轰轰烈烈的资产重组行动拉开了中国证券市场资本运作与企业结构的大幕，使中国证券市场真正成为资本市场大规模分化重组、社会经济领域优化资源配置的一个重要领域，对活跃市场、国企改革乃至整个国民经济将产生深远的影响，同时也为1998年的行情奠定了坚实的基础。 |
| |
