| 真假牛股 |
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| 贵州茅台----中线投资品种 |
【编者案】：贵州茅台预计2002年全年销售收入19亿，仅占整个白酒行业的3%左右，但"茅台"品牌还有较大的市场拓展潜力，从这个角度来说，与五粮液等品牌相比，贵州茅台的成长性更好。
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| 【贵州茅台增长潜力较好】 |
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6．24行情以来，走势最为耀眼的个股非深发展莫属。6．24以后，深发展的表现远强于同类个股和大盘，特别是在市场调整之际，其强势整理之中更透露出独步天下之霸气。从6月初至今可供参考的数据有：大盘从1455点到1748点，最高涨幅为20％，而深发展的最高涨幅为36％；大盘从最高点1748到本周一收盘的1665点，调整幅度约为5．8％，而深发展同期的调整幅度仅为2．3％（考虑到除权因素）。
再从成交量上考察也可以发现，深发展在上扬过程中成交量显著放大，盘中资金扫货动作相当明显；而在下调过程中，成交量则迅速萎缩，资金惜售心态可见一斑。在成交量最大时，单日成交量达11768万股，而在成交量最小时，仅621万股，这样强烈的反差，不单在深发展的历史上，在个股走势中也极少出现。一旦出现这种迹象，往往是大资金进入的表现。在5．19行情中，综艺股份曾有过极为类似的成交量收放动作。
从深发展的历史走势图上可以发现，深发展运行的节奏性是如此之强，基本上每三年即产生一波相对较大的行情。1996、1999年的行情都给市场留下了深刻的印象，2002启动时的景象也是值得大书特书。深发展1999年的启动是在1996年底到1997年初形成的平台上展开的，2002年启动的平台也是在此价位附近，表明该点位（复权后在11元左右）已对深发展的中长期走势构成有力支撑。
根据成交量的变化情况以及时间、价位的综合分析判断，深发展今年的走势可能演化为一波较大行情，如果基本面得到支持的话，上升目标位可望见到1999和1997年的高点附近。在各大白酒品牌中，有"国酒"美誉的茅台酒在1999年以前并不注重市场营销。经历了98年的销售下滑打击之后，99年公司才着手抓营销。
从此公司的产销量、销售额在整个白酒行业的产量逐年下降、行业总体销售收入停滞不前的背景下逆市快速增长。拓宽产品系列是公司的重要策略，目前其产品除了高档酒类别的高度茅台酒、低度茅台酒、茅台年份酒（包括15年、30年、50年、80年等4种）以外，在中档酒市场还有茅台王子酒和茅台迎宾酒，产品线已经较丰富。特别是顺应了低度高档白酒的需求，2001年低度茅台酒已占到总销量的20%。2001年主营收入16亿，增长45%，净利润3.28亿，增长32%。2002年一季度实现销售收入7.2亿，增长1.22%，净利润2亿，增长4%。预计全年销售收入19亿，增长18%，由于2001年所得税税率已按33%计算，所以判断2002年净利润增长幅度在15%左右。展望今后，以目前公司16亿元的销售规模，仅占整个白酒行业的3%左右，"茅台"品牌还有较大的市场拓展潜力，从这个角度来说，与五粮液等品牌相比，贵州茅台的成长性更好。
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| 【茅台系列酒欲占低端市场】 |
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| 由贵州茅台酒股份有限公司研制开发的茅台系列产品———普通酱香型43度、53度、39度茅台迎宾酒，日前在贵阳通过了由多位国家级评酒委员组成的专家评审组的验收鉴定。该产品的推出，填补了茅台酒股份公司在低端白酒市场的空白。试销期间，茅台迎宾酒以其品质上所具备的茅台酒醇和谐调、尾净味长、空杯留香等酒体风格特点，受到不同消费群体的青睐和追捧。 |
| 【操作建议】 |
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| 虽然公司业绩骄人,但多数机构对30元多元的高价均敬而远之,所以急于建仓的意义并不大,建议等大盘真正企稳后再考虑参与。 |
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