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  NuGoo.com 半月刊 Vol.16
   
2002年06月15日
股海勾沉  
  牛 股 财 经  
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股海勾沉
作者： 张瑾 E-mail：gzhang@nugoo.com
 
股市"春耕"打基础 --2001年中国股市"夏之篇"
【编者案】：如果说这一年中国股市收获了什么？那么就是市场的进一步净化和广大投资者风险的教育。2001年的证券市场以血的教训给广大投资者上了一堂生动的风险教育课，股市风险从没有像当年那样表现得如此淋漓尽致。

·股指暴跌 骗局败露
　　对绝大多数投资者来说，2001年恐怕是损失惨重的一年。
　　年初在一片看好声中，两市股指却应声而落，在Ｂ股市场对境内投资者开放的利好消息刺激下，股指上推至6月中旬的2245点历史新高，其后上攻乏力，开始了雪崩似的急挫行情，4个月中股指下挫高达32.5%，两市总市值也从年初的4.95万亿元减至10月底的4.37万亿元，除去2001年上市的70余家新股，市值大幅缩水，许多个股股价被拦腰砍断甚至更多，投资者损失惨重。
　　除了鲜有收益外，2001年里，证券市场一个个骗局和谎言的败露使广大投资者触目惊心。股市中造假之普遍，手段之恶劣，市场之混乱，确实也超出了证券市场正常发展中问题的范畴。上市公司的质量、中介机构的失信、庄家操纵市场等等"内幕"的揭露，使中国证券市场遭遇空前信任危机。
随着管理层的认识深化以及对金融风险的高度警觉，市场规范和监管的力度不断加大，各种违法违规事件浮出水面。大股东掏空上市公司的案例频繁曝光，许多昔日的明星企业纷纷落马，一些颇受尊重的知名企业家也难脱干系。
　　以中科创业崩盘和银广夏造假"泡沫"破灭为标志，上市公司造假案例集中爆发：创造了中国股市首家百元天价的亿安科技原形毕露，主谋者畏罪潜逃；号称股市蓝筹股的"东方电子"股价大跳水，股价从30多元缩水至5元左右；麦科特、蓝田股份等一批问题股遭到证监会调查。要不是中科创业幕后操纵者吕梁浮出水面，"现身说法"，恐怕现在谁也无法破解中科创业连续10个跌停之谜。

·"经济警察" 串通造假
　　"根基不牢、地动山摇"，上市公司质量是证券市场的基石，没有一个良好的上市公司的群体，绝对支撑不起高居不下的股价。而以中天勤会计师事务所为代表的中介机构会计造假，更使人们对证券市场的信息发生了质疑。
　　会计师事务所、律师事务所、评估师事务所等与证券市场密不可分的中介机构今年承受了来自各方的压力。中介机构原本是市场的"经济警察"，然而有些机构反而还和部分上市公司串通一气，联手造假，在一些上市公司造假案中扮演了极不光彩的角色。
　　2001年财政部在2000年会计信息质量检查中，对严重违反法规的13家会计师事务所及21位相关注册会计师进行了严肃处理。这还不包括中天勤、深圳华鹏以及湖北立华。
·代客理财 券商抓瞎
　　到年底，券商问题也或多或少的浮露出水面。面临着股市暴跌，券商代客理财业务发展受到了巨大压力。不少券商面临的危机与公司内部治理不严、违规操作有关。在上一年股市走"牛"的诱惑下，不少券商抑制不住利益的冲动，大力发展代客理财业务，进行股票炒作投资。
　　券商自身投资股票倒也无可厚非，但在这其中，很多人却在利用违规操作手法，比如违规融资、保底承诺、开设个人帐户等。股市大涨时，这种操作还能令各方皆大欢喜；但是在股市暴跌中，日子可就苦不堪言：不仅保底无方，而且讨债者缠身，如若坐庄不甚便令其资金链条断裂从而导致股票缩水"雪崩"。
·规范整顿 重拳出击
　　"乱世用重典"，监管部门重拳打击。大力整顿和规范市场经济秩序，加强市场监管成为管理层监管工作的重点。周小川强调，稽查工作必须以一贯之，不能时紧时松、时宽时严，给市场形成有空子可钻、有时机可利用的印象。要充实力量、健全制度、完善手段，使稽查工作经常化、制度化，只有这样，才能从根本上增强投　　资者信心，促进证券市场健康规范的发展。
面对中国证券市场中严重的违规现象，管理层一手抓银行违规流入股市资金的监管，制止上市公司用募集资金大量委托理财，防止证券公司挪股民保证金。一手抓在证券市场开展打假，重点是防止上市公司造假，其中假报表、假业绩、假重组都在严厉查禁和打击之列。同时大力规范上市公司的信息披露制度，使投资机构和广大股民做到获取信息的对称性。
　　此外，监管部门还通过现代化的手段加强对市场操作行为的监管，对自买自卖的对敲行为和利用他人帐户买卖股票及过量持仓现象进行查禁。这些举措使违规做庄行为受到了很大的抑制。有专家称，今后违规庄家在证券市场肆意坐庄的时期已不会再现。这对一些热衷于跟庄的散户而言，投资理念面临改变。
 
 

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