| 真假牛股 |
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| 海王生物遭遇政策性风险 |
【编者案】："海王生物正在接受中国证监会深圳稽查分局的立案调查"的公告在5月21日刊出，海王生物骤然逆市下挫，公司顿时陷入舆论灾难。
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| 【证监会为何调查海王生物】 |
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5月25日，海王生物2001年度股东大会如期召开，海王生物董事长兼总经理张思民向股东鞠躬致歉，并表示证监会、证管办对海王的巡检和稽查，给了海王一个学习机会。已有传言称海王生物为"银广夏第二"之后，公司接到100多名股东的电话，纷纷报名参加25日的年度股东大会。董事会担心参会人数过多，决定把会议地点从海王大厦26楼转到海王生产基地--深圳市南山区第五工业区海王工业城的大会议室。
海王生物接受中国证监会深圳稽查分局的立案调查，进场时间为今年2月5日。如此重大的事项，公司居然压了3个多月，到5月21日才公诸于众。
市场人士在分析海王生物年报时指出，海王生物牵涉的关联交易太多，这是海王年报受疑的一个重要方面。年报上列出了"不存在控制关系的关联公司"13家。
最受质疑的是在年报的补充说明部分表露的没有列入"关联公司交易"名单的两笔交易，有分析人士认为和关联交易大有关系。2001年12月16日，海王生物和深圳市海众贸易有限公司签定《关于应收款项的转让协议书》，并于2002年1月签定《补充协议》，根据上述协议，海王生物将年末预付账款--预付各地分支机构周转金的账面净值9777多万元中的7000多万元转让给对方，转让款为7000万元。年报称"深圳市海众贸易有限公司为海王集团的小股东之一"，但有报道称，这家贸易公司的董事长吴海众同时是海王集团的工会主席。且不论这笔交易的定价透明度，就说海众本身，规模并不大且欠海王不少债务，如何摔出7000万元真金白银，筹这笔款的途径是否又绕过海王或海王集团？
另一项是关于海王生物的巨额广告代理费用的出路。海王生物2001年度的广告费用为1.72亿元，主要由深圳市名派广告有限公司实行风险代理。事实上，名派广告由海王广告有限公司组建，两家广告公司的办公地点几乎是一个地方。在深圳市福田区泰然工贸园内，两家广告公司的牌子成直角挂在走廊转角处。
海王生物延迟公布受稽查这一重要事项，相关监管部门是否同样应承担责任？监管方没有及时督促，信息骤然发布让市场无法消化，同时引起股价大幅动荡监管方当然有责任。记者于上周走访深圳证券交易所，接待媒体的一位负责人对此不愿作任何表态。
稽查进行了3个多月仍然没有结果，甚至连证监会的工作能力都要受到公众怀疑。海王自然不会主动和证监会较劲，但双方现在确实在公众面前僵持着，将如何收场？看起来，海王已经把姿态放到最低，那么下一步就静待证监会的态度了。
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| 【海王生物破位放量领跌】 |
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| 该股近日大跌的直接诱因是21日公司公告称其正在接受证监会稽查分局的立案调查。进一步分析可知，该股2001年报每股收益0.36元，而2002年第一季报每股亏损0.07元，如此巨大的反差自然引起市场各方的关注。从均线系统分析，该股已一举跌破55日均线，表明1月底以来的震荡行情趋于终结。 |
| 【大跌后的反思】 |
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| 公司主营业务范围包括生物制品、生化制品、海洋药物、海洋生物制品、中成药的生产销售主要产品为免疫核糖核酸系列产品、安替可、降纤酶、诺德伦、凝血酶、银可络、干扰素、博宁、银得菲、阿昔洛韦、金樽等产品，其中，免疫核糖核酸系列产品、银可络、博宁在同类产品市场中占有较大份额。1998年上市以来，公司通过一系列资本运营手段及内部资源的整合，规模迅速扩张。2000年主营收入、净利润皆翻番增长。2001年1月新股增发所募集的资金将为公司的后续发展充实后劲，新产品的上市及营销管理体系的完善将为公司带来较大的利润增长。二级市场上，该股可供炒做的题材较丰富，历来表现活跃，投资者可在急跌后少量介入，波段操作。 |
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