| 股海勾沉 |
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| 快牛三天，慢熊三年 |
| --1995年5.18行情纪实 |
【编者按】：1995年，是中国证券史上值得回忆的一年。震惊全国的327国债事件不仅将万国带入了死路，更为其后的518行情埋下了伏笔。而谁又会想到，那区区三个交易日的井喷行情竟然是整个1995年唯一的亮点。
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·黎明前的黑暗
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经历了327国债期货事件后，中国证监会和财政部联合颁布了《国债期货交易管理暂行办法》，其后，中国证监会又于3月31日发出紧急通知，要求各国债期货交易所向会员收取的交易保证金限期提高到交易金额的10%，深交所也迅速宣布从4月6日起每口交易保证金不少于1550元。这样，滞留在国债期货市场的游资，才慢慢地开始回到股市上来。沪市从500多点位置逐渐抬高，形成了一个月的红盘行情，而深市也暂停了破位的步伐。
4月底，深沪两市均已经历了最后一跌，不过，这一跌可以理解为黎明前的最后一场黑幕，大风暴即将来临了。
5月17日下午5时40分，中国证监会正式发布了一则令在场记者目瞪口呆的消息�"经国务院同意，现决定在全国范围内暂停国债期货交易"。并称："我们已预计到股市可以出现的情况"。
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·518空前的盛况
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5月18日，深沪股市均在如此大的利好影响下出现了几年未遇的盛况。就像一只压紧的弹簧突然放开了一样。深市成指跳空190.7点开出红盘，沪市综指则跳空158.43点，当日分别收到1287点和763点，上涨幅度达到了23.5%和30.9%，成交量也空前放大，这就是在中国证券市场中赫赫有名的5.18井喷行情。
次日，深沪市继续冲天，深市成指再度上涨了85.9点，沪市则步伐更加稳健，上涨92.3点，成交量居然接近了100亿，这和3天前不足300万元相比真可谓天上地下。
第三个交易日，也就是5月22日，两市在股指高开之后，仅仅向上有个挂高动作，随即就再度步入了标准的下降通道之中。不时，沪市几乎要冲过1000点，沉寂了许久的人气再度在美丽的红盘和巨大的成交量中被激起。
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·55亿的当头棒
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然而，管理层虽然声称"已预计到股市的反应"，但面对如此疯狂的上扬和过度的投机，本着"宁慢勿好"原则的管理层是无法忍受的。
在股市暴涨了三天后，5月23日，55亿新股发行额度的宣布，立即给了市场有力的一击，大盘应声而落。当天深沪股市就齐刷刷地向下暴跌了16%。
就这样，股市仅仅在暴涨了三天，不要说见到1500点的开价，就连1000点都没摸到。没用两个月，沪市就基本跌到了启动前的600多点，深市也"停"在1000点的底部，不见了动静。
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| · 编后语 |
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| 一切来得太快，消失的也太快，仿佛不曾发生过。大盘又义无反顾的重新步入了漫漫熊途。不过，这样的黑暗日子对于投资者来讲已经习惯了，人们在心中默默地念着光明的到来。
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