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| 牛股综述 | 周刊
Vol.7 2001年12月21日 |
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| · | 2001年中国股市八大“丑闻” | TOP |
| 从中科系崩盘引出幕后庄家、猴王事件惊爆上市公司提款机内幕、三联重组郑百文、银广夏爆出绩优陷阱……今年，股市的一幕幕黑幕应监管之声而频频曝光。 丑闻一：庄家吕梁自揭家丑 丑闻二：兰州证券黑市揭开冰山一角 丑闻三：三九医药被大股东掏空 丑闻四： 亿安科技魂断蓝桥 丑闻五： 银广夏演绎真实的谎言 丑闻六：华纺股份“混”上市再说 丑闻七：偷梁换柱股票遭盗买 丑闻八：“郑百文”弄虚作假受重罚 |
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| · | 农夫与蛇之股市版 |
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| 2001年蛇年的中国股市，蛇头是昂首挺胸的眼镜王蛇的蛇头，咬谁，谁死。蛇尾则是响尾蛇的霹雳啪啦作响的蛇尾，尽管竖起高度有限，但也在掂量着哪些股民可以成为袭击目标。
秋末初冬，蛇本来想钻入地洞，转向冬眠。您看它从树上的2245高度（6月14日上证指数创历史最高），爬向树根的1514的低度（10月22日上证指数创本年度最低）。眼看它越来越可怜，眼看它有可能冻僵，瞧，谁来了？ 充满爱心的农夫来了，他宣布第一个利好：别让雨水浇淋那蛇。 远方传来山谷的回音：暂停减持国有股。 如此这般，蛇被农夫用双手托起，蛇的身子向上拱了一下，拱出一个涨停板的样子，再慢慢搭拉下来。 充满爱心的农夫，宣布第二个利好：从蛇的毒牙取毒，每次取4毫升，降为每次取2毫升。 远方传来山谷的回音：股票交易印花税，从成交金额的千分之四，降至千分之二。 如此这般，蛇被农夫抱在了怀里，蛇的疲惫了的身子，再向上拱了一下，但实在拱不出涨停板的样子，又慢慢搭拉下来。 充满爱心的农夫，宣布第三个利好：如果蛇受伤了，为它疗伤的医药费，可以放宽并不定上限。 远方传来山谷的回音：券商接受上市公司的委托理财，如果做亏了，如果挪用股民保证金，资不抵债了，可以放宽条件增资扩股，比如把欠债权人的款项，转为债权人对券商的投资。 如此这般，农夫这次铤而走险，为避险而走了一步险棋。他用自己的胸膛，去暖那又快冻僵的蛇。感受到政策温暖组合动作的蛇，慢慢睁开了眼，慢慢地向农夫的脖子游去，蛇牙对准了农夫脖子上凸起的血管…… 圣人曰：当蛇要入洞冬眠时，您用各种方式暖它，让它活跃，您不觉得是违背天意，强其所难吗？ |
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| · | 庄、圈钱之魔鬼解译 | TOP |
| 庄 几乎每个炒股票的人都不得不面对的问题。庄的派生词是“庄家”，不过，中国人有中国人特有的文明，在相当多的场合，这个名词被写作“庄稼”。这似乎暗示着我们，其实 庄家也很老土，大盘不好，他们一样没辙，很多小庄甚至从此覆灭，和靠天吃饭的农民没什么分别。中国股市走到今天，庄股时代已经到了鼎盛时期，千余股票，或明或暗，哪个股票没有庄，兄弟我的姓就倒着写(兄弟不姓王)。 庄的 其它派生名词还有：跟庄，与庄共舞，庄家成本，等等，不一而足。 圈钱 没办法，上市公司圈钱的伎俩实在太多了。原来是配股，现在是增发，当然，本身上市也是一种圈钱行为。搞得已经天怒人怨，股民同志们纷纷敬而远之。而且，一配股，就诞生出两大名词：其一，除权缺口。很多庄家是利用这个缺口而产生的假象大做文章的，有出货的，也有吸纳的，虽然后者少了点。其二，承销商被迫成为庄家，因为销不出去。这种情况之下，必然有以后的庄家自救行为：拔高出货(说到这里，经常有朋友看着K线说多少多少价位是庄家成本位，因为是成交密集区。可是却没有看到，最大的成交密集区有时候不曾体现在K线图上，券商被迫吃进的啊！)。但是，无论如何，似乎大家都已经淡忘了，圈钱到底是为什么？ 政治经济学告诉我们，资本积累有两大方式：资本积聚和资本集中。前者是资本自身通过经营逐步扩大，而后者呢，就是许许多多小资本凑在一起变成大资本。无论一个公司是上市，还是配股增发，统统是资本集中。资本集中，为了什么？难道就图个画点K线图？我辈股民把资本集中认识为“圈钱”，大有当年英国资本主义初期“圈地运动”的味道。两者可以等同吗？兄弟拈花一笑，不答。 |
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| · | 2001!谁动了咱股民的“奶酪”？ | TOP |
| 今年的股市已到了收官阶段。回顾今年的走势，与自然季节巧合的是，上下半年股市也走出了“两重天”：上半年缓步爬坡上行，下半年急速滑至谷底；上半年想说赚钱不易，下半年想说不亏都难。所以，许多中小股民面对着这样的局面，也不得不发出这样的感叹：到底是谁动了咱股民的“奶酪”？还是让我们梳理梳理今年的政策面吧。 年初，中国证监会开始对中科创业(现在已脱掉马甲露出了“康达尔”的真身)和亿安科技进行调查，吕梁之流遂开始高台跳水，咱们自己的股票市值也跟着贴水。2月中下旬，B股开始对咱们普通老百姓开放，但是一个又一个的涨停板，股民何以能进？待到“6·1”全面开放，大家可以不费力地买到B股时，股指却成了“吸足了水的海绵”，再想用几个洋钢钅崩就把大盘撬起来已经不可能了。此时买进不吃套也难。3月份开始对“基金黑幕” 作调查，基金重仓股惨遭杀跌。随后而至的水仙退市、国有股减持大行动的开始、银广夏作假事件及美国的“9·11”事件，都令股市雪上加霜，股市提前过冬了。虽然股市在“冬季”里燃起了几把火，例如推出开放式基金、暂停国有股减持以及下调印花税等等，但结果还是一花独放不是春。 现在再来看看自己。龙年股市一根长达700点的实体阳线创下了沪深股市十年来的新纪录，蛇年股市冲高回落应属正常。但我们心中的贪欲却把大家的胃口调高了：股指要破2500点、要夺2800点，直至拿下3000点。空头都死了，行情能不止吗？ 再表B股。B股开放，许许多多八年抗战的“老B股们”终于得胜回朝。这些人的得胜回朝，却是经过了八年甚至十年的等待。试想，我们用几天的时间就想取得他们多年的业绩，可能吗？ 庄股跳水，但我们在思路上仍眷恋着庄家，依靠着基金。他们倒了，我们能不一损俱损吗？ 占上市公司股权60%-70%的国有股要减持，仅从市场供求上讲，也是一种极大的利空，大盘不下滑才叫怪呢！单纯从技术上信什么金底、银底，结果还不是被宰的底吗？ 看来，动咱们“奶酪”的可能还是自己的“心魔”！ |
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| · | 警惕庄股对大盘的杀伤力 | TOP |
| 大盘节节败退，空头气氛浓厚。尽管已有连续多日的调整，但市场杀跌的动力依然很强。 基本面上，对大盘产生不利影响的因素有多种。退市新规定出台，连亏三年就摘牌，垃圾股闻风大挫；财政部对会计信息监管的加强使得上市公司造假的难度加大，2001年的年报业绩不乐观；中国证监会对市场严厉监管的态度丝毫没有改变，被查处公司的股价出现大幅下挫；新股发行与上市的速度有加快的趋势，周一又有三佳模具新发及大众交通获准增发；临近年底，机构投资者普遍收缩战线，市场资金吃紧。在这种背景下，大盘终止反弹转而形成下跌趋势。 技术面上，短期走势不乐观，中期上升趋势面临考验。大盘已经出现了五跟阴线，短期均线呈空头排列，股指的短期目标位应是11月16日形成的缺口，即1644点附近。从中期趋势分析，目前股指已经运行到10月下旬以来形成的上升通道的下轨附近，该下轨线起到了大盘中期上升趋势的支撑作用；如果大盘再出现大跌，股指将击破该下轨线，大盘的中期走势将由上升转为下跌，再次考验1514点也是可能的。目前大盘又回到近几个月形成的箱体中运行，现在看来12月初的向上突破应属于假突破。综合考虑，未来大盘有可能在该箱体内弱市运行，这需要以下条件：一是政策上不出现大的利空；二是庄股连续跳水的现象不扩大化。 以下两类个股成为近期市场杀跌的领头羊：一是ST股、一是筹码比较集中的庄股。前者的暴跌是由于面临退市风险，后者的暴跌则是由于临近年底，庄家套现的欲望强烈。 我们比较担心的是庄股暴跌现象的扩大化，这将导致大盘崩盘，在今年每次大盘大跌都是由于部分庄股连续跳水造成的。德隆系的三只股票近日都有向下破位的嫌疑，10月23日以来庄家的迹象十分明显，一向保持低调的德隆高层近期却频频在媒体露脸，这好象在暗示着什么。德隆系股票的市赢率都很高，投资价值不大而投资风险却很高，如果其庄家的资金链出现问题，有可能再序“中科系”集体跳水的那一幕。所以，投资者在关注自己股票走势的同时，应密切关注庄股对大盘的杀伤力。 |
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| · | 储蓄、B股、买卖哪种更适合您 | TOP |
| B股向境内开放，使得拥有合法外汇的境内居民又增加了一个投资渠道。在今后一段时期内，储蓄、B股、外汇买卖将成为境内居民外汇理财的三大主流品种。
外币储蓄的特点是稳妥。个人把手中的外币存入银行，不管国际金融市场风吹浪打，我自岿然不动，到期坐收利息即可，因此风险较小。目前我国的外币储蓄分为活期储蓄和定期储蓄，其中定期储蓄包括一个月、三个月、六个月、一年、两年五个档期。一般而言，从收益角度看，较长期限的定期储蓄存款是个人储蓄的首选。 如果想获得比储蓄利率高的收益，外汇买卖不失为一种手段。目前工行、中行等各家银行个人外汇买卖业务的报价与国际市场是同步波动的。与股票剧烈的波动情形相比，外汇市场的汇率波动显得平静得多，风险自然较股票易控制。选择外汇买卖作为一种投资手段，必须相应有一定的投入来关注外汇市场。不过对于大部分个人来说，受时间、经历、技术经验等诸多因素限制，难以经常性地仔细研究、分析货币国经济发展态势及外汇汇率走势。为此，投资人可以将手中的外币分为两部分，一部分以原币(大多是美元)储蓄，另一部分可以选择一种有升值潜力的货币兑换后存成定期做中、长期投资。 从理论上说，B股投资的风险要大于外汇储蓄和外汇买卖，当然其回报率也可能是最高的。一些境内个人投资者今后如有计划投资B股，除要求具备较为丰富的证券投资技巧以外，平时还需要密切关注国际金融市场的变化。 |
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| · | 新疆屯河――推土机式拉高 | TOP |
| 推土机式拉高的主力手法特点主要是：庄家沿着一定斜率的直线拉高股价。 著名的庄股新疆屯河（600737）就是采用这种方式拉高的典型。该股属德隆概念股，主力实力较强，拉升方式上甚至有些蛮横，而正是由于这一点，启动行情之前准备的时间，特别是资金上的准备时间长达３年半。拉升的准备阶段股性偏死，一旦启动就是直奔目标，不达目的不罢休。该股在每天的盘面中，下方有大量巨额买单，在每一个买单上挂上几百手的买单，然后在三笔委卖盘上挂上几十手的卖单，一个价位一个价位上推，都是大笔的主动性买盘，其实这上面的卖单都是庄家的，吸引跟风盘跟进，以显示庄家实力。然后一分一分地把股价往上拉升，等拉升一段时间后，会突然把大额买单撤掉，用一两笔抛单把股价迅速打低，好像放下鱼钩，以吸引买盘去逢低吸纳，然后又将股价拉上去，对于上方的抛盘毫不犹豫地统统吃进。拉升时不但当天分时图呈45度斜线上升，日K线图也近似于沿着45度斜线上涨。同时盘中不时放出钓鱼钩，但振荡不放量。从2000年3月中旬至2000年9月底，半年内涨幅达250％以上。2000年9月底，振荡放出巨量，意味着这种推土机推上来的上涨面临着巨大的分歧。此类拉升，证明顶部已不远了，应当要注意出货了。 |
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| · | 恒通证券：年前股指上下的空间都不大 | TOP |
| 19日两市大盘震荡回落出现调整，成交量与昨日剔除新股上市后基本持平。股指近日的回升明显是受到前期缺口的支撑，只是行情始终处于普涨的反弹运行过程之中，没有形成主流热点，面近期政策上调控的意图也十分清晰，即近阶段将很难摆脱1650--1750这一箱体的限制。投资者对上市公司年报预期较差、年末最后一部分灰色资金的回笼对股指也形成一定的压力。从供求关系看，年终新股压力不断，也是股指连续走低的直接原因之一。上周已经连续有深高速增发、宏达股份、贵航股份、香梨股份发行，又有大自然拟申发A股、上海三家保险公司上市得到证监会支持等消息，周一又有铜陵三佳模具招股、周三又有江西铜业增发2.3亿股A股的消息、以及大众交通增发除权。 综合分析，我们认为目前的大盘走势是以消化盘整的方式来度过年关，经过充分消化盘整之后，反弹仍然会出现。建议投资者短线应该适当注意操作风险，以持股观望为主。 | ||
| · | 北京证券: 浏阳花炮（600599） | TOP |
| 浏阳花炮（600599）总股本7000万股,流通盘2200万股.2001年度中期每股收益0.11元.主营：开发、生产销售烟花鞭炮及其原材料；提供烟花鞭燃放服务等。该股是典型的袖珍股,上市至今,抗跌性极强,昨日放量创出新高,短线升势确立。但从公司及其主业看, 投资价值偏低，唯一支撑其30元股价的, 就是其袖珍的股本，是较好的"壳资源”。投资者短线可积极关注。 | ||
| · | 北京证券: 国旅联合（600358） | TOP |
| 国旅联合（600358）：流通股本：5000万股，中期业绩：0.08元，主营：旅游等。该股属次新股。从技术面上看，该股走势强于大盘，主力做多意愿较强，缩量回调时可逢低吸纳。 | ||
| · | 中国证监会发布实施新修订的年报内容与格式 |
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| 为规范上市公司年度报告的编制及信息披露行为，中国证监会12月18日发布实施新修订的《公开发行证券的公司信息披露的内容与格式准则第2号年度报告的内容与格式》，进一步加强了对上市公司披露信息具体内容的要求，加大了年报披露信息量。 为配合近期即将出台的有关上市公司治理规范性文件，新修订稿新增了一节“公司治理结构”的内容，要求公司应对照中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性文件，说明公司治理的实际状况与该文件要求是否存在差异，如有差异，应明确说明。 为便于投资者更加清楚地了解公司运作状况，新修订稿要求公司在“重大事项”中增加披露“承诺事项及其履行情况”、“公司被监管部门处罚或责令整改情况”、“报告年度支付给聘任会计师事务所的报酬情况”。 对年报摘要的篇幅，新修订稿作了缩减。如对于“财务报告”的披露，年报摘要中大幅删节了财务报表附注的披露要求，对于出具标准无保留意见的公司，仅要求披露主要会计政策、会计估计或核算方法的变化、合并范围变化的内容，省略了重要会计政策内容的披露和报表项目附注的披露。同时，“财务报表附注指引”不再作为年报准则的内容。 此外，针对近两年上市公司年报披露中存在的普遍性问题，新修订稿要求披露内容更加详尽，如委托理财、担保事项、董事薪酬以及公司主要客户的情况等。 |
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| · | 证监会公布国有股减持七类方案 |
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| 中国证监会规划发展委员会周二公布初步汇总的所征集的关于国有股减持七类方案，包括配售类及股权调整类等，希望社会各界对这些归类的方案再做进一步修改与补充。 七大类初步方案 --配售类 指上市公司非流通股股东(通常指国有股股东)将其持有的股份按一定的比例和一定的价格转让(或优先转让)给流通股股东；转让后，被转让的股份成为流通股。 --股权调整类 在对国有股内在价值进行评估的基础上，通过回购、缩股或扩股，调整公司的股权结构，使国有股比重降低，流通股比重加大，以便国有股上市流通。 --开辟第二市场类 指将国有股、法人股在A股市场以外的交易场所进行交易并减持；建议采取的市场形式主要包括专门交易国有股和法人股的C股市场、创业板市场、原有的NET和STAQ市场、协议转让市场、场外交易市场(三板市场、四板市场)、B股市场、H股市场等。 --预设未来流通权类 对各股票统一公告，宣布从现在起将来的某一日为\"国有股、法人股流通底价计算日"；以"国有股、法人股流通底价计算日"的收盘价为"流通底价计算基价"。 --权证类 国有股减持主体向原有流通股东或其它公众投资者发行认股权证，权证持有者可以按照减持价格认购国有股，并使其转为流通股上市流通；认股权证发行后可以上市流通，老股东可以通过出售认股权证获得收益而无需执行认股权获得补偿；同时，由于延迟执行认股权，可以减缓对股票市场的压力。 --基金类 基本框架包括国有股组合减持(或流通)基金，盈富基金(2800.HK)模式，国有股折价转让给国有股减持基金,ETFs(交易所交易基金)。 --其他类 方案包括存量发售，股债转换，资产证券化，分批或一次性划拨社保基金。 证监会在声明中指出，参与此次建言献策的社会各界人士在提议中表达出了对若干共同心愿，包括希望最终的国有股减持或国有股、法人股流通的通盘解决方案兼顾当事各方的利益，争取社会多方共赢局面，最大限度地减小对证券市场价格波动的影响等。 |
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| · | 龙永图18日抵日内瓦
中国正式亮相WTO会议 |
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| 19日在WTO总部召开世界贸易组织总理事会议，中国外经贸部副部长、首席谈判代表龙永图已于前日前往日内瓦。这是中国第一次以世贸组织正式成员的身份在WTO的会议上亮相。此前，在12月11日，中国入世的第一天，中国常驻日内瓦的经贸代表们率先在世界贸易组织总部佩戴上了WTO正式成员的“蓝色”代表证。12月12日中国的代表在进入WTO总部参加一个关于“纺织品”讨论时，中国代表的座位已由多年的观察员席提到了正式成员席，按成员的字母排序就座。 中国常驻日内瓦代表团副代表李恩恒告诉记者，今后在WTO总部开会，中国的代表都将佩戴上“蓝色”的世界贸易组织正式成员证，中国代表每次佩戴红色观察员证进入世贸组织总部开会已成为历史。李恩恒比喻说，中国目前已当上了世贸组织“赛场”上真正的运动员，不再是以前的观众了。 离开北京之前，龙永图在首都机场接受了本报记者的独家专访。他说：“中国入世后，我认为谈判将会越来越多，以前我们作为观察员主要都是听，现在我们也要在参加全球贸易谈判当中，不但要捍卫我们自己的利益，也要捍卫发展中国家的利益，而且要实现发达国家和发展中国家利益的全面平衡，所以新一轮谈判内容很多。”同时他表示，现在我国外经贸的人才还有很大的需求量，加入世贸组织以后要处理很多国际经济贸易关系的问题，这样就需要大量精通国际法律、世贸规则，精通国际经济和环境，精通我国经济贸易状况的各种类型的人才和专家。 |
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